（原标题：A股惊现新型抱团！3400点面临诸多阻力）股票配资亲身经历
新的一周又来了，本周A股有什么值得关注的地方吗？
还真有！
那就是，一种新型抱团出现。
一、旧抱团面临瓦解，新抱团兴起今年以来，资金在小微盘上抱团。
上周四，微盘股下跌2.49%，这是自4月7日反弹以来出现的首次单日下跌超过2%。
一定程度上说明了小微盘抱团有瓦解的迹象。瓦解还有一个证据在期货市场。
在小微盘上抱团的资金主要是利用中性策略做指增。
他们做多小微盘，同时在IC和IM上做空进行对冲。
这就使得IM的贴水幅度非常大。
但上周，IC和IM的贴水大幅收窄。尤其是下月年化贴水率分别收窄了4和6个百分点。
微盘股调整，叠加股指期货贴水大幅收敛，很有可能就是中性策略在悄悄平仓。
此时，新的抱团又产生了。
由于此前贴水太高了，这简直就是免费薅羊毛的机会嘛。
只需要不断的滚贴水，就能制造出中证500和中证1000的增强效果。
滚贴水的原理就是利用期货价格最终会收敛于现货价格。
假设中证1000现货点位是6000点，而下月期货点位是5600点，也就是期货比现货便宜7.1%。
此时，你买入下月期货，我们假设下月到期时，中证1000现货点位依然是6000点，那么期货价格最终也会收敛于6000点。
在不考虑费率的情况下，你就能收获7%的收益。
当然，具体收益还要看你加了多少杠杆，以及现货本身的波动情况。
滚贴水的具体操作就是在持有股指期货多头的情况下，定期对多头期货合约进行展期，卖平临近到期的合约（贴水已尽数收敛），买开远离交割日的合约（贴水仍较高）。
通过滚动持有股指期货的方式，将已实现贴水收益落袋的同时，榨取新的贴水收益。
最近，市场上突然出现了很多教人滚贴水的教程。
那么，极有可能不少股民开始学着滚贴水了。
不过，我希望他们别天真的认为滚贴水没有风险。毕竟他们持有的是期货多头，如果中证1000遭遇急速下跌，就有他们好看的了。
在实操中，还要考虑何时展期，买什么合约，什么时候该止损，加多少杠杆，保证金管理，仓位管理等等细节。
这让我想起了海光和中科曙光并购案时，各路大V教散户利用信创ETF套利，结果把自己给套进去了。
在我个人看来，这种抱团持续不了多久，毕竟散户是一群没啥交易纪律的人，很难形成合力。
不过，他们的抱团倒是让贴水率加速收窄。反而补贴了中性策略。
当下资金来回摩擦，就使得A股在3400点的位置持续震荡。
想让A股脱离3400点的束缚，必须得有一股外力才行。
二、外力正在聚集今年结汇差额在5月首次转为顺差，且差额达到了112亿美元，也就是700多亿人民币。
外贸行业在观望数年后，将美元换回人民币的人变多了，人民币相对美元升值预期在持续增强。
如果不是央行故意硬扛着不让人民币升值，打破A股的外力早就到来了。
去年9月和10月，结汇顺差是482亿和182亿美元。当时发生了什么，不用我多说了吧。
那会央行虽然也通过降息阻挡了人民币升值，但没有这次的力道大。
最近央行降准降息，超量续作MLF，提前投放1.4万亿买断式逆回购，甚至可能还重启了买卖国债的操作。
这一系列操作，压制了人民币升值。
正如我之前跟大家所说，就看中美谈判啥时候取得阶段性成果了，届时人民币一旦开始升值，A股突破3400点，站上新台阶就会实现。
如果四季度，美联储也顺利降息的话，这波拉升的幅度可能还不小。
耐心等待吧。
三、一种增强回路正在形成上周五，港股在尾盘出现了直线跳升的走势。
收盘后，我社群很多小伙伴都在问我是啥情况。
这种情况通常都是指数调仓带来的。
值得注意的是，前几次指数调仓，港股是直线跳水，这次是直线跳升。
为啥会有这样的差别呢？
这就跟指数的编制有关了。
大多数指数都采用市值加权法，也就是说，股票越涨，在指数中的权重就越大。权重越大，股票就越涨。
那么调仓时，指数对应的ETF就会买入更多。
这就是强者恒强，一种增强回路形成。
也就是说，经过港股连续上涨后，海外ETF中港股成分股的权重越来越大了。
上周被动外资加速流入，A股流入2.7亿美元（vs. 上上周流入1.0亿美元），港股和ADR大幅流入18.2亿美元（vs. 上上周流入2.6亿美元），流入主要是专注中国与新兴市场的基金。
这是6月20日富时指数调整带来的增量资金。
四、银行连涨7周上周，银行ETF上涨3.21%。已经连涨7周了。
不少人说银行有泡沫。
说真的，有没有泡沫是险资说了算。毕竟险资是买入的主力。普通人一般不怎么买。
值得思考的是，一旦银行的股息率满足不了险资时，险资还会买什么呢？要知道，险资每个月都有源源不断的保费要买资产呢。
咱们国内的险资还是太保守了，对A股配置比例才10%左右，而美国保险公司的股票占比是30%左右。
随着改革的进行，未来会有很多长期资金不断进入A股进行配置，逐渐改变A股的生态。
银行的慢牛是上涨，只是一道开胃菜而已。好戏还在后头。
五、3400点的挑战自去年924以来，A股已经有7次站上3400点了，但最终都震荡了回来。
说明3400点是当下的震荡中枢。
去年我就跟大家分享过，未来A股的慢牛就是突然拉升，然后持续震荡。
最终，走势会呈现出上楼梯的形态。
走出这种形态，跟A股的资金结构有关。
由于A股的资金以投机型为主，并且当下正处在配置资金逐渐取代投机型资金的长期过程中。
所以，往往就会是用一个很长的时间持续震荡，筹码从投机者手里缓慢换手到投资者手里。
当筹码经过一轮充分换手后，一旦出现某个催化剂，投机资金会大量涌入，完成拉升。然后接着震荡换手！
美股那边则不同，他们是配置资金占主导力量，所以横盘震荡的时间没有这么长，而是缓慢的爬坡。
爬着爬着，突然间，波动率上升，来一波急跌，然后接着爬。
当然，这是过去十几年美股的走势特征，现在情况可能不太一样了。
不管怎样，我们要清楚自己是什么样的人，赚的是什么钱。
搞清楚了这两个问题，并诚实的对待自己，才有可能真正把钱赚到手。
否则，即便最终股市不断创新高了，你也不一定能赚到钱。
六、中东送超额来了最后，再说一下中东吧。
昨天美国对伊朗三处核设备进行了轰炸。
特朗普说，伊朗福尔多的核设施已不存在！
而伊朗那边说，伊朗在一段时间之前已经疏散了三个核设施中的材料，美方袭击应未造成重大损失。
这戏演得真好玩。
今天大A会不会买单呢？
哈哈，我倒是巴不得来个深度跳水，好让我赚超额。
但是吧，恐怕我会失望！A股没有深跌的基础。
现在中东的局势是：
1.以色列有意拉美国下水；
2.特朗普不想下水，但又碍于必须得做出保护以色列的姿态，所以只能小打小闹，然后在宣传上做出赢麻了的感觉；
3.走到这一步，伊朗绝不妥协，也声称不会放弃核计划；
4.伊朗继续搞核计划又不符合其他大国的利益。
最终会怎样呢？恐怕只能让内塔尼亚胡来背锅了。
无论如何，我们能看到的是，美国现在的实力大不如前，已经没法控制中东了。
不仅是中东，俄乌和亚太也控制不住。
这下可好了，咱们看他在贸易战上还有多少精力继续跟我们对抗。
多年以后回头看，2025年可能正式美国由盛转衰的拐点。
最后，我还是那句话，敢就一定要补仓。白捡钱的机会！
打赏自愿，1分钱都是默默的支持，哈哈！
股票配资亲身经历
股票配资网址提示：文章来自网络，不代表本站观点。
